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O que é: ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido)?

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ROE (ou Retorno sobre o Patrimônio Líquido) é um indicador que mede a rentabilidade do dinheiro investido pelos acionistas na empresa (patrimônio líquido). Ele revela qual o retorno obtido pelos acionistas para cada R$1,00 investido por eles.

Ele é calculado da seguinte forma:

roe

Como é utilizado?

Os analistas costumam utilizar o Retorno sobre o Patrimônio Líquido nas seguintes situações:

  • Comparando-o com o Custo de Capital Próprio (Ke) para descobrir se a empresa gera valor para os acionistas;
  • Comparando-o com o ROIC (Return on Invested Capital) para descobrir se a empresa está destruindo valor;
  • Para medir o GAF (Grau de Alavancagem Financeira), que revela quantos reais foram ganhados para cada R$1,00 de dívida.

Ele também é utilizado para comparar a rentabilidade de uma empresa com outras do mesmo setor. Ele demonstra o quão efetiva a empresa é em transformar o dinheiro investido nela em ganhos financeiros (lucro) e crescimento da própria companhia.

Quanto maior for o Retorno sobre o Patrimônio Líquido, mais eficientemente a empresa estará usando o capital investido nela.

Quais cuidados devo tomar?

  • Caso a empresa emita novas ações ao longo do ano, é importante usar a média ponderada do patrimônio líquido (PL) dela ao longo do ano. Por exemplo: Uma empresa tinha R$10.000 de PL nos 5 primeiros meses e, após uma emissão, ficou com R$15.000 de PL nos 7 meses restantes. O PL usado no cálculo do ROE deve ser igual a: (R$10.000 x 5 + R$15.000 x 7) ÷ 12  = R$12.916
  • Empresas de alto crescimento costumam ter um ROE mais alto.
  • Fazer a média do ROE nos últimos 5~7 anos te dará uma visão mais confiável da rentabilidade da empresa.
  • Evite comparar o ROE de empresas que não sejam do mesmo setor.

Outras formas de calcular o ROE

O ROE também pode ser calculado pelo ponto de vista operacional e pelo ponto de vista matemático (usado para relacionar ROE e ROIC).

Ponto de vista operacional:

 

Ponto de vista matemático (relação ROE e ROIC):

roe

 

Caso você queira saber aonde utilizar indicador, por exemplo, para saber se uma ação está cara, eu recomendo a leitura desse artigo: ROE, ROIC e WACC: Como usá-los para descobrir se uma ação está cara.

Se você tiver alguma dúvida ou algo a acrescentar, fique à vontade para comentar aqui embaixo. Será um prazer respondê-lo.

P.S.: Essa informação foi útil para você? Compartilhe e ajude mais pessoas a entenderem melhor o mercado financeiro e a bolsa de valores.

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Gutenberg N.

Eu já acompanho e admiro o trabalho de vocês há um tempo e ontem resolvi adquirir o curso depois de ouvir falar tanto dele (e por gostar tanto dos relatórios). Nem imaginava que ainda teria alguns bônus como esse. Parabéns 👊

15h45, 3 de Abril

Ronaldo U.

O curso eh muito objetivo e pratico. O aluno aprende os critérios e as questões relevantes para se fazer o valuation de uma empresa. A partir daí pesa por conta própria e se torna apto a elaborar suas analises e a questionar analises de terceiros.

10h32, 28 de Maio

Daniel U.

galera, o curso vale muito a pena... olha que estudo valuation e analise fundamentalista a pelo menos 3 anos, desde 2017, mas sempre tive umas dificuldades, entendi bem mais com o curso dos caras

9H31, 18 de Fevereiro

Rafael A.

Só passando pra dar um feedback em relação ao curso, MUITO BOM! Ele é bem didático e objetivo, não tem enrolação e isso pesa muito a favor do curso, porque se aprende melhor e mais rápido.

15h26, 13 de Abril

Cleyton F.

O curso é excelente, não tem como se arrepender! Linguagem super fácil, para leigos como a gente. Explica muito detalhadamente e o diferencial é poder ver sempre que quer igual agora [durante a crise] :)

17h57, 20 de Março

Ricardo M.

O curso de valuation do EduFinance a meu ver se parece muito com aquela empresa que a gente encontra um valor justo de R$20,00 por ação e ela tá sendo negociada no mercado à vista por R$4,00. Uma baita oportunidade!!

20h05, 17 de Abril

Paulo B.

Uma amiga diz que o único investimento que não tem risco algum é o estudo. Esse curso de Valuation me ajudou muito em ter um olhar crítico e saber se e quando uma empresa merece a nossa atenção e nosso capital para o futuro!

21h49, 14 de Abril

Niels T.

Já fiz vários cursos de valuation e o curso do edufinance foi de longe o melhor. Eles conseguiram colocar conceitos que a priori parecem complexos de uma forma muito clara e fácil de entender.

10h44, 16 de Fevereiro

Mateus M.

Fazer o curso foi muito importante para mim como investidor. Me deu a confiança necessária, junto com muito estudo, para escolher boas empresas na hora de alocar meu dinheiro em bolsa. Antes do curso eu acreditava que fazer um bom valuation era um bicho de sete cabeças, mas eles provaram o contrário.

12h51, 12 de Março

Marina C.

As aulas são muito práticas e objetivas. O Leandro faz o tema ficar muito fácil e compreensível pra todo mundo. Até pra quem é iniciante e não sabe nada de mercado financeiro.

11h32, 21 de Fevereiro

Lucas V.

Já li diversos livros sobre o assunto e também fiz alguns cursos, mesmo assim o Edufinance me impressionou com a boa didática e a atenção dada aos alunos o tempo todo. Acho o curso um excelente investimento para todos que querem se aprimorar como investidores.

16h49, 11 de Abril

Guilherme F.

O passo a passo, a receita de bolo do valuation!!!

18h04, 20 de Abril

Gabriel L.

Excelente! Completo e mais didático que qualquer livro no mercado! Recomendo pra qualquer um que tenha interesse em análise de empresas.

09h16, 03 de Janeiro

Bernardo A.

O curso é excelente, a didática e a objetividade usada pra explicar o assunto possibilita uma compreensão sobre o tema de forma rápida e eficiente. Até para pessoas com pouco conhecimento no assunto como eu. Já sinto uma enorme evolução e o principal: confiante pra analisar empresas.

15h15, 28 de Fevereiro